汽车行业周报:8月乘用车销量超预期 关注新能源主题性的投资机会
本期投资提示:
正如我们前期提示,8月狭义乘用车销量增速超预期。8月乘联会公布当月销售狭义乘用车125万辆,同比增长13.5%,超越市场预期,环比增长8.7%,好于季节性特征。终端表现依旧强势,同比增速达到了15.5%,行业整体库存未见上升,价格优惠有所收缩,显示行业增长仍然扎实。对于9月行业的预判,我们判断9月行业增长延续强势,预计狭义乘用车同比增速为16%。
*策预期呈现结构性变化,短期内关注新能源汽车板块主题性的投资机会。上周媒体报道汽车拥堵费排污费即将实施并且推广至全国,周日晚已被环保部相关负责人辟谣,我们判断短期内出台相关*策的可能性极低;同时我们之前提示的新的新能源*策本月有望出台,对此我们维持前期新能源汽车系列报告观点,推荐金龙+宇通的新能源公交组合,混动概念的广汽集团,长期看好拥有电池技术及先发优势的比亚迪。
8月重卡销量将弱于季节性特征。由于*策扰动导致7月重卡增速显著回落,从当前我们草根调研的情况来看,重卡终端库存维持合理水平,但观望情绪较强,当前预计8月销量将环比7月继续下行,同比增速回落至25%左右。
投资建议:维持行业看好评级,短期内关注新能源汽车板块主题性的投资机会。1)乘用车:基本面扎实,旺季下增速存在超预期可能,推荐长安汽车、长城汽车、上汽集团、江淮汽车、一汽轿车、悦达投资、华域汽车。2)新能源*策预期走强,推荐金龙+宇通的新能源公交组合,混动概念的广汽集团,长期看好拥有电池技术及先发优势的比亚迪。3)重卡:节能*策持续推进,推荐潍柴动力+威孚高科。
上周乘用车主要车型优惠幅度乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周上升1.50个百分点,年初至今汽车折扣累计上升10.32个百分点。